*Ibovespa fecha o ano no melhor desempenho desde 2016* 📈 A bolsa brasileira encerrou o último pregão do ano em alta de 0,40% e atingiu os 161 mil pontos. O desempenho foi impulsionado por dados do mercado de trabalho que mostraram o desemprego no menor nível histórico. Em 2025 o índice acumulou valorização de cerca de 34% e garantiu o melhor resultado anual desde 2016. 💵 O dólar registrou queda firme e terminou cotado em R$5,48. O movimento foi influenciado por ajustes técnicos e pelo cenário internacional favorável para moedas de países emergentes. ⚖️ No cenário externo, o Banco Central dos Estados Unidos (Fed) divulgou a Ata de sua última reunião. O documento revelou divisões entre os diretores, mas indicou que novos cortes de juros poderão ocorrer se a inflação cair. 🏛️ Nos juros futuros, a sessão teve liquidez baixa e volatilidade que, juntamente de dados sobre as contas públicas, notícias institucionais, passaram a projetar que a redução da taxa Selic deve começar em março/2026.

Quais conteúdos você gostaria de ver com mais frequência em 2026? 🔎

☕️ *Morning Call - 29/12/2025* Veja os principais destaques desta manhã: 📊 *Dados de pré-mercado* - 📈 S&P 500: 6.964,50 | -0,21% - 💵 Índice Dólar (DXY): 98,10 | +0,08% - 🟡 Ouro: US$4.470,20 | -1,30% - 🛢️ Brent: US$61,43 | +1,30% 🇧🇷 *Notícias nacionais* - Mercado reduz projeções do IPCA de 2025, para 4,32%, e de 2026, para 4,05%, aponta Focus. - IGP-M cai 0,01% em dezembro e acumula queda de 1,05% no ano, informa FGV Ibre. 🏦 *Notícias corporativas & investimentos* - Ações da DigitalBridge dispararam até 50% após notícia de que o SoftBank está em negociações para adquirir a empresa de data centers. - Rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos cai à medida que os investidores avaliam as perspectivas para as taxas de juros em 2026. 🌍 *Notícias internacionais* - Petróleo é negociado em alta com tensões geopolíticas no foco. - China reduzirá as tarifas de importação de alguns produtos a partir de 2026.

*Projeções | 29/12/2025* - As projeções do Santander permanecem fundamentadas na revisão de 19/12, que elevou o PIB para 2025 e reduziu o IPCA para 2025 e 2026, refletindo um cenário de ajuste gradual na atividade. - Já o Boletim Focus de 26/12 seguiu a trajetória de ajustes marginais observada na última semana. - No câmbio, a estimativa para o dólar em 2025 sofreu um ajuste para cima, enquanto as expectativas para o IPCA continuam em trajetória de queda para ambos os anos.

*Dólar recua e juros cedem no primeiro pregão de 2026* 💱 O dólar caiu 1,16% e fechou a R$ 5,4256, com ajuste após a alta de dezembro e menor pressão sazonal. O real reagiu com apoio do carry trade, favorecido pelo diferencial de juros em relação aos Estados Unidos. 💵 Os juros futuros caíram, acompanhando o recuo do câmbio e a liquidez reduzida do pregão. No exterior, a expectativa de cortes em 2026 pelo Fed, o Banco Central dos Estados Unidos, segue no radar. 📉 O Ibovespa recuou 0,36%, aos 160.538,69 pontos, com queda concentrada em ações de frigoríficos após restrições da China à importação de carne. A baixa do petróleo também pesou em papéis do setor de commodities, enquanto parte do setor financeiro ajudou a limitar o movimento. 🌍 Lá fora, os mercados tiveram baixa liquidez e direção mista em Nova York, com Dow Jones e S&P 500 em alta e Nasdaq perto da estabilidade.

*Estratégia de ações | Apresentando o Preço-Alvo (2026E) de 195 mil pontos para o Ibovespa* Neste relatório, introduzimos o preço-alvo do Ibovespa de 195 mil pontos para o fim de 2026. A visão é estruturada mediante a apresentação de dois caminhos macroeconômicos distintos – um cenário bullish e um cenário bearish –, cada um com premissas próprias para PIB, juros, câmbio, crescimento de lucros e múltiplo Preço/Lucro justo do Ibovespa. O relatório também contém: ➡️ Uma análise da performance histórica do Ibovespa em anos eleitorais; ➡️ Um estudo de sensibilidade do lucro líquido das empresas às mudanças no crescimento de receita; ➡️ A nossa estratégia de construção de um portfólio de ações para 2026. 🔗 Acesse agora na íntegra: https://investimentos.santander.com.br/materiais/relatorios/Perspectivas-2026-preco-alvo-ibovespa.pdf

☕️ *Morning Call - 30/12/2025* Veja os principais destaques desta manhã: 📊 *Dados de pré-mercado* - 📈 S&P 500: 6.954,00 | -0,01% - 💵 Índice Dólar (DXY): 98,04 | +0,00% - 🟡 Ouro: US$4.399,20 | +1,71% - 🛢️ Brent: US$61,80 | -0,23% 🇧🇷 *Notícias nacionais* - Dívida bruta do governo geral sobe a 79% do PIB em novembro. - Taxa de desemprego cai para 5,2% em novembro e renova recorde da série histórica. 🏦 *Notícias corporativas & investimentos* - Cobre caminha para o melhor ano desde 2009, com a demanda por IA e os temores sobre a oferta impulsionando uma alta recorde de preços. - Nvidia compra participação de US$ 5 bilhões na Intel. 🌍 *Notícias internacionais* - Rússia acusa Ucrânia de tentar atacar a casa do presidente russo com drones. - China cerca Taiwan em demonstração militar massiva.

*Ibovespa recua com incerteza institucional e pressão das contas públicas* 📉 O Ibovespa encerrou o dia em queda de 0,25% influenciado pela baixa no setor bancário e pela realização de lucros em grandes mineradoras. Notícias envolvendo autoridades regulatórias e o setor financeiro trouxeram incerteza institucional e limitaram o apetite por risco dos investidores na sessão. 💵 O dólar registrou alta de 0,55% sobre o real refletindo a demanda de fim de ano e a surpresa com os dados fiscais do país que elevaram as preocupações do mercado com o equilíbrio das contas públicas brasileiras. 🌍 No exterior, as bolsas de Nova York fecharam em queda à espera da Ata do Banco Central dos EUA (Fed). O preço do petróleo subiu motivado por tensões geopolíticas e os metais preciosos como o ouro e a prata tiveram perdas com realizações após os recordes recentes.

*🔎 High yield ou high grade?* Sua carteira pode estar rendendo menos do que deveria ou se arriscando mais do que você imagina. ⭐ *High grade* : investimentos com rating alto, retorno e dividendos moderados, mas com risco e proteção de longo prazo mais controlados. 💰 *High yield* : ativos com ratings menores, maiores riscos e grande oscilação no curto prazo, mas com potencial retorno (valorização ou proventos) superior à média do mercado. 🔗 Para saber qual é o equilíbrio ideal, acesse o conteúdo completo: https://investimentos.santander.com.br/select/high-yield-high-grade Importante: https://investimentos.santander.com.br/select/disclaimer-research

*Dólar acumula queda de 11,18% em 2025. Você sabe quais são as causas?* Apesar da valorização do real em 2025, impulsionada pelo carry trade, fraqueza do dólar global e fortes fluxos de capital, o que o próximo ano reserva para a taxa de câmbio? A Selic continuará atrativa? Como a política do Fed e as tensões comerciais globais, como a guerra tarifária, moldarão a cotação do dólar em 2026? 🔗 Acesse o conteúdo completo e saiba mais sobre os fatores que vão afetar o dólar neste ano: https://investimentos.santander.com.br/select/queda-do-dolar Importante: https://investimentos.santander.com.br/select/disclaimer-research