🌏INTERNACIONAL À espera de indicadores importantes que podem influenciar a taxa de juros nos Estados Unidos, os mercados iniciam o dia em território negativo. Os futuros do S&P 500 recuam 0,3% e os da Nasdaq caem 0,4%. Na Europa, o EuroStoxx 50 perde 0,1%. As bolsas asiáticas fecharam no negativo. O índice Nikkei 225 caiu 1,6%, enquanto o Hang Seng caiu 1,5% e o Shanghai Composto recuou 1,1%. O Bitcoin sobe 0,3%, cotado a US$ 86.426,63. • S&P 500 Futuro -0,3% • FTSE 100 -0,3% • CAC 40 +0,1% • Nikkei 225 -1,6% • Hang Seng -1,5% • Shanghai SE Comp. -1,1% • MSCI World -0,1% • MSCI EM -1,2% • Petróleo WTI -1,7% a US$ 55,83 barril • Petróleo Brent -1,8% a US$ 59,46 barril • Futuro do minério em Singapura +1% a US$ 102,55 • Bitcoin +0,3% a US$ 86.426,63 O primeiro relatório de empregos (payroll) após o shutdown nos Estados Unidps será anunciado às 10h30, com dados de outubro e novembro. Caso o número seja fraco, confirmando a piora no mercado de trabalho, pode mexer com as expectativas para os juros. Para o mês de outubro, as projeções apontam para uma redução líquida de aproximadamente 10 mil postos de trabalho. Essa queda pode ser atribuída inteiramente ao programa de desligamentos conduzido pelo DOGE no começo do ano, que teria resultado na eliminação de cerca de 100 mil vagas no setor público. Já o setor privado demonstra maior resiliência, com expectativa de ter gerado em torno de 90 mil novas posições. Olhando para novembro, as estimativas de consenso indicam a criação de 50 mil vagas no setor privado, enquanto o BTG Pactual trabalha com uma projeção mais otimista de 80 mil empregos. Para as vendas no varejo de outubro, a projeção é de alta de 0,2% em outubro frente a setembro, em linha com o resultado anterior. Não há comunicações de dirigentes do Federal Reserve previstas para hoje. Em declarações feitas ontem, John Williams manifestou sua visão de que a política monetária encontra-se bem calibrada para o ano de 2026. Segundo ele, após o corte de juros anunciado na semana anterior, as taxas já se aproximam do patamar considerado neutro. Na Zona do Euro, a prévia dos Índices dos Gerentes de Compras (PMI) mostrou atividade empresarial em expansão em dezembro, completando o primeiro ano inteiro de crescimento desde a pandemia. Apesar disso, o ritmo foi mais lento, com o PMI reduzindo para 51,9 em dezembro, ante 52,8 em novembro, no nível mais baixo em três meses. O petróleo aprofunda quedas, com o Brent abaixo de US$ 60 o barril pela primeira vez desde maio, em meio a percepção de excesso de oferta global e sinais de avanços para o fim da guerra na Ucrânia. O WTI cai 1,7%, a US$ 55,83 barril, enquanto o Brent perde 1,8% a US$ 59,46 barril. O futuro do minério em Singapura sobe 1% a US$ 102,55. 🇧🇷BRASIL No contexto doméstico, a ata da última reunião do Copom é o destaque do dia. Investidores ficarão atentos a um possível tom mais dovish (favorável a cortes de juros) do Banco Central. No encontro, a Selic foi mantida em 15% ao ano, em linha com o esperado pelo mercado. O comunicado trouxe apenas ajustes marginais e não sinalizou os próximos passos da política monetária. Para o BTG, a desaceleração da atividade deve continuar e as condições para o início do ciclo de flexibilização estarão dadas em janeiro de 2026. A projeção é de Selic em 12% ao final de 2026. O presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, terá reunião com representantes do Ibracon às 11h e com o presidente do IBGE, Márcio Pochmann, às 17h30. Ontem o Ibovespa fechou em alta de 1,07%, aos 162.482 pontos. O dólar registrou alta de 0,23%, cotado a R$ 5,42. 🏢EMPRESAS A Klabin recebeu aportes adicionais de R$ 1,2 bilhão para o Projeto Plateau, que totalizaram R$ 2,7 bilhões em 2025. *Com informações de sites e agências de notícias

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🌏INTERNACIONAL As bolsas mundiais operam em baixa nesta manhã, em compasso de espera pela definição de política monetária nos Estados Unidos. Os futuros do S&P 500 e do Nasdaq recuam 0,1% e 0,2%, respectivamente. As bolsas europeias também registram leve retração, com o Euro Stoxx 50 caindo 0,23%. Na Ásia, o Nikkei recuou 0,12% e o Shanghai Composite caiu 0,23%, enquanto o Hang Seng avançou 0,42%. O Bitcoin opera em queda de 0,3%, cotado a US$ 92.411,13. • S&P 500 Futuro -0,1% • FTSE 100 +0,1% • CAC 40 -0,4% • Nikkei 225 -0,1% • Hang Seng +0,4% • Shanghai SE Comp. -0,2% • MSCI World estável • MSCI EM +0,3% • Petróleo WTI estável a US$ 58,27 barril • Petróleo Brent +0,3% a US$ 62,1 barril • Futuro do minério em Singapura +0,7% a US$ 102,55 • Bitcoin -0,3% a US$ 92411,13 Os investidores aguardam a decisão de juros do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) do Federal Reserve, prevista para as 16h. Em seguida, às 16h30, o presidente Jerome Powell realiza coletiva de imprensa. A expectativa é de um corte de 0,25 ponto porcentual na taxa, o terceiro consecutivo do ano, levando a Fed Funds Rate para o intervalo de 3,5% a 3,75%. A trajetória a partir desta reunião é mais incerta, considerando a proximidade do nível neutro e as mudanças previstas na composição do Comitê em 2026. Mais cedo, às 12h30, serão divulgados os estoques semanais de petróleo da Agência de Informação de Energia (AIE). Na China, o CPI acelerou para 0,7% a/a em novembro, atingindo o maior nível em 21 meses, impulsionado principalmente por alimentos. Os preços do petróleo operam praticamente estáveis, em meio a esforços diplomáticos para encerrar a guerra na Ucrânia. O WTI está estável a US$ 58,27, enquanto o Brent sobe 0,3%, a US$ 62,1 o barril. 🇧🇷BRASIL As atenções estarão voltadas hoje para a decisão de política monetária. A expectativa é de que o Comitê de Política Monetária (Copom) mantenha a taxa Selic em 15% ao ano. Segundo as projeções do BTG, deve ocorrer um corte inicial de 25 pontos-base em janeiro, com a taxa Selic chegando a 12% até o final de 2026. Outro destaque na agenda doméstica é o IPCA de novembro, que deve subir 0,26% na comparação mensal e 4,54% na comparação anual. A aceleração esperada é explicada principalmente pelos serviços e, em menor grau, pelos preços regulamentados (principalmente eletricidade). Em mais um dia de forte volatilidade, o Ibovespa fechou ontem em queda de 0,13%, aos 157.981 pontos. O dólar fechou em alta de 0,26%, a R$ 5,43. 🏢EMPRESAS A Suzano aprovou estimativa de investimentos (Capex) para 2026 de R$ 10,9 bilhões e manteve expectativa de desembolsos de R$ 13,3 bilhões em 2025. A B3 pediu que a Raízen divulgue cronograma de ações para reenquadrar a cotação da sua ação dentro do mínimo exigido. As ações estão abaixo de R$ 1 desde 6 de outubro. *Com informações de sites e agências de notícias

RELATÓRIO FOCUS - Expectativa do mercado IPCA 2025 cai de 4,40% para 4,36% 2026 recua de 4,16% para 4,10% PIB 2025 mantido em 2,25% 2026 mantido em 1,80% Dólar 2025 permanece em R$ 5,40 2026 fica em R$ 5,50 Selic 2025 segue em 15% 2026 recua de 12,25% para 12,13% Fonte: BC

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🌎INTERNACIONAL Em contraste com a sessão anterior, os futuros dos índices americanos operam em queda, pressionados pela forte queda da Oracle no after-market. Os futuros do S&P 500 e da Nasdaq caem 0,6% e 0,7%, respectivamente. Na Ásia, o Nikkei recuou 0,92% e o Shanghai Composite caiu 0,7%, enquanto o Hang Seng permaneceu praticamente estável. Na Europa, o EuroStoxx 50 tem ligeira alta de 0,17%. O Bitcoin opera em queda de 2,4%, cotado a US$ 90218,94. • S&P 500 Futuro -0,6% • FTSE 100 +0,1% • CAC 40 +0,3% • Nikkei 225 -0,9% • Hang Seng estável • Shanghai SE Comp. -0,7% • MSCI World +0,1% • MSCI EM -0,6% • Petróleo WTI -1,4% a US$ 57,64 barril • Petróleo Brent -1,6% a US$ 61,24 barril • Futuro do minério em Singapura -0,8% a US$ 101,95 • Bitcoin -2,4% a US$ 90218,94 A agenda dos Estados Unidos traz a balança comercial de setembro e os pedidos semanais de seguro-desemprego nos EUA. Ontem, o Fed reduziu os juros em 0,25 ponto percentual, para 3,5%-3,75%, sinalizando cortes mais lentos à frente. O comunicado reconheceu a perda de força do mercado de trabalho e mudou a orientação futura, indicando que novos ajustes dependerão dos dados recebidos, reforçando a possibilidade de pausa no ciclo. O presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que a taxa já está na faixa neutra estimada, mas expressou preocupação com o mercado de trabalho, alertando duas vezes que a criação de vagas pode estar superestimada e possivelmente já em território negativo. Outro destaque no cenário internacional foi a relação entre México e China. A Câmara Baixa do México aprovou tarifas de até 50% sobre importações da China e de outros países asiáticos, com o objetivo de fortalecer a produção doméstica e reduzir desequilíbrios comerciais. O projeto, que segue ao Senado, eleva tarifas para setores como automóveis, têxteis, aço e plásticos. As commodities também operam em queda nesta manhã. O petróleo WTI cai 1,4%, a US$ 57,64 o barril, e o tipo Brent recua 1,6%, a US$ 61,24 o barril, após os Estados Unidos apreenderem um petroleiro sujeito a sanções na costa da Venezuela, elevando tensões entre os dois países. O futuro do minério em Singapura cai 0,8% a US$ 101,95. 🇧🇷BRASIL Na agenda doméstica, os investidores monitoram as vendas no varejo de outubro, que devem subir 0,20% tanto na comparação mensal quanto na anual. Já as vendas no varejo ampliado devem mostrar alta de 0,5% em outubro frente a setembro e queda de 1,30% na comparação com outubro do ano passado. Ontem, o Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa Selic em 15% ao ano, em linha com as expectativas do mercado. A comunicação foi consistente com o cenário-base de início do ciclo de afrouxamento monetário em janeiro de 2026. O Ibovespa seguiu o embalo de Wall Street e subiu ontem 0,69%, aos 159.075 pontos, puxado pela alta das blue chips. O dólar fechou em alta de 0,62%, cotado a R$ 5,46. 🏢EMPRESAS O conselho de administração da Copel aprovou R$ 1,35 bilhão em dividendos. A Suzano fará um aumento de capital de R$ 5 bilhões, sem emissão de novas ações. *Com informações de sites e agências de notícias

*Carteira de Análise Técnica | 15 de Dezembro de 2025* A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo uma carteira com até 10 ativos, com nova composição mensal. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de análise técnica do Research do Banco BTG Pactual, com base exclusivamente emanálise técnica, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez. Confira o conteúdo completo: https://content.btgpactual.com/research/home/analise-tecnica/carteira-recomendada/69400b21f66f04022e676f39/AnaliseTecnica-Grafica A carteira teve uma valorização de 5,98% no período, contra 1,92% do Ibovespa. Desde o início, a Carteira tem um rendimento de 73,28%, contra 52,78% do Ibovespa.

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🌏INTERNACIONAL Às vésperas da decisão do Federal Reserve sobre juros, as bolsas mundiais operam com cautela, com os futuros das bolsas de Nova York perto da estabilidade. Os futuros do S&P 500 sobem 0,1% e os da Nasdaq avançam 0,09%. Na Europa, o Euro Stoxx 50 opera em queda de 0,07%. Na Ásia, o Nikkei avançou 0,14%, enquanto o Shanghai Composite recuou 0,37% e o Hang Seng caiu 1,29%. O Bitcoin cai 1,1%, cotado a US$ 90289,19. • S&P 500 Futuro +0,1% • FTSE 100 +0,1% • CAC 40 -0,4% • Nikkei 225 +0,1% • Hang Seng -1,3% • Shanghai SE Comp. -0,4% • MSCI World estável • MSCI EM -0,5% • Petróleo WTI +0,3% a US$ 59,03 barril • Petróleo Brent +0,4% a US$ 62,74 barril • Futuro do minério em Singapura -0,3% a US$ 101,75 • Bitcoin -1,1% a US$ 90289,19 Nos Estados Unidos, o destaque da agenda econômica é o relatório Jolts, que traz as vagas em aberto em setembro, após dois meses de atraso. Os investidores também acompanham a pesquisa semanal de emprego privado ADP. Ainda nos Estados Unidos, foi anunciado ontem um pacote de US$ 12 bilhões em auxílio para agricultores, em resposta ao impacto das tarifas impostas pelo governo Trump. O apoio será direcionado principalmente a produtores de grãos e pecuária. O governo dos EUA autorizou a Nvidia a enviar o chip de inteligência artificial H200 para a China, em um acordo que prevê o repasse de 25% das vendas ao governo americano. A Nvidia celebrou o acordo como um "meio-termo responsável". O principal nome cotado para assumir a presidência do Federal Reserve, Kevin Hassett, defendeu novamente ontem um corte de juros nos EUA. Ele elogiou Jerome Powell por coordenar o comitê em direção a um consenso pelo corte na reunião desta semana. Na Ásia, destaque para a declaração do presidente do BoJ, que reforçou nesta manhã a sinalização de que os juros devem subir no encontro de 18 e 19 de dezembro. Kazuo Ueda avaliou que não há risco elevado de aceleração indesejada da inflação, sugerindo que o ciclo de alta deve seguir gradual. Os preços do petróleo operam em alta. O WTI sobe 0,3%, cotado a US$ 59,03 o barril, enquanto o Brent avança 0,4%, a US$ 62,74. 🇧🇷BRASIL No mercado doméstico, o presidente e diretores do Banco Central (BC) se reúnem para o primeiro dia de reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom). A expectativa é de manutenção da taxa Selic em 15% ao ano. O BTG avalia que as condições para iniciar o ciclo de afrouxamento monetário estarão presentes no início de 2026, mas o ambiente de alta incerteza, as expectativas ainda acima da meta e a resiliência da inflação salarial e de serviços justificam cautela. Por isso, a previsão é de corte de 25 pontos-base em janeiro, com cortes ao longo do ano, chegando a 12% até o final de 2026. A agenda econômica traz a divulgação do IGP-M do primeiro decêndio de dezembro e os indicadores industriais de outubro. O Ibovespa teve ontem um dia de correção depois de cair mais de 4% na sexta-feira, e fechou em alta de 0,52%, aos 158.187 pontos. A sessão foi marcada pela volatilidade às vésperas das decisões de política monetária no Brasil e nos Estados Unidos. O dólar fechou cotado a R$ 5,42, queda de 0,22%. 🏢EMPRESAS A Klabin aprovou o pagamento de dividendos no valor total de R$ 1,112 bilhão, além de um aumento de capital com bonificação de ações de R$ 800 milhões. O grupo Abra, holding da Gol e Avianca, apresentou prospecto preliminar de IPO nos Estados Unidos. O conselho de administração da Axia Energia aprovou aumento de capital de R$ 30 bilhões e a emissão de ações preferenciais a título de bonificação. *Com informações de sites e agências de notícias